Le chiffre d’affaires de Numericable a connu une évolution modérée sur le premier semestre (+0,5%), en raison notamment de l’interruption des investissements publicitaires pendant la remise en ordre de bataille de l’entreprise décidée dès septembre 2008. L’EBITDA semestriel, en revanche, progresse de 9,5%, pour s’établir à 263.6 millions d’euros. L’EBITDA - CAPEX augmente quant à lui de 79% pour atteindre 190,4 millions d’euros.

A l’occasion de cette présentation, Numericable a proposé une modification de ses ratios bancaires, dits “covenants”. Sa proposition est purement technique et n’impacte en aucun cas sa capacité à payer ses intérêts et rembourser sa dette. A date la société a en effet toujours respecté ses engagements en ce qui concerne ces ratios, mais souhaite disposer d’une plus grande flexibilité opérationnelle pour mettre en œuvre les investissements nécessaires à la croissance.

L’activité de Numericable est solide. L’entreprise doit néanmoins relever un certain nombre de défis parmi lesquels la concurrence aiguisée sur le secteur des services numériques aux particuliers, la nécessité de poursuivre le déploiement de la fibre optique et de conquérir de nouveaux abonnés.

Quoique sur un rythme plus contrôlé qu’en 2008, les investissements dans le réseau en fibre optique sont appelés à se poursuivre, notamment grâce aux partenariats publics privés conclus à cette fin (Sarreguemines, Hauts-de-Seine, Département du Rhône, offres dédiées aux logements collectifs, etc.).

La conquête des clients est repartie grâce au nouveau discours publicitaire en cette rentrée 2009 et le lancement des nouvelles offres « double play » (Télévision et Internet ou Internet et téléphone). Innovantes, exclusives à la technologie câble et fibre (débits dédiés) et à des prix sans équivalent sur le marché pour des prestations comparables, ces offres connaissent dès maintenant un succès commercial encourageant. Grâce à un plan drastique d’amélioration du service client, le taux de désabonnement (Churn) a connu une réduction significative. Il se situe dorénavant au niveau moyen du marché.

Ces différents éléments permettent à Numericable d’espérer renouer avec une croissance durable et plus significative de son chiffre d’affaires à moyen terme. L’EBITDA devrait quant à lui croître moins fortement compte tenu des coûts induits par ces investissements commerciaux.